스왑의 정의

마지막 업데이트: 2022년 7월 12일 | 0개 댓글
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스왑의 종류, 스왑션

제 2 장 스왑의 종류
1. 금리스왑
1.(1) 금리스왑의 기초
1.(2) 금리스왑의 종류 및 특징
1.(3) 금리스왑의 이용
1.(4) 금리스왑과 재정
2. 통화스왑
2.(1) 통화스왑의 정의
2.(2) 통화스왑의 예제
3. 주식스왑
3.(1) 주식스왑의 정의
3.(2) 거래방법
3.(3) 주식스왑의 예제
4. 상품스왑
4.(1) 상품스왑의 정의
5. 신용파산스왑
5.(1) 신용파산스왑의 정의
5.(2) 신용파산스왑의 이용

제 3 장 스왑션
1. 스왑션의 정의
2. 스왑션의 구조
3. 스왑션의 예제
본문내용 스왑의 개요
(1) 스왑의 정의
‘swap’은 영어로 ‘~와 교환하다, 맞바꾸다’라는 뜻이다. 이것을 경제 용어로 사용한 것이 근래 사용하고 있는 스왑이다.
스왑이란 ‘두 거래당사자가 서로 다른 형태의 미래 현금흐름을 미리 정해진 조건대로 교환하는 계약을 뜻한다. 이때 교환되는 두 개의 현금흐름 중 적어도 하나는 병동하며, 나머지 하나는 고정 또는 변동할 수 있다.

(2) 스왑의 역사
스왑의 효시는 1981년 IBM과 세계은행간의 통화스왑으로 US$ 대 DM(독일 마르크화) 및 SFR(스위스 프랑화)간의 고정금리채무 스왑이다. (과거에는 환율변동성에 의해서 경제가 크게 흔들릴것이라고 생각하지 못했다. 그러나 오일쇼크, 외환위기 등을 격으면서 환율변동성에 의해 경제가 크게 흔들릴수도 있다는 사실을 알게되면서 스왑이 탄생하게 되었다.)

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스왑의 정의

2011. 11. 29. 18:57

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'경제공부' 스왑의 뜻과 통화 스왑과 금리스왑을 알아봅니다. ' 이패스코리아'


스왑(swap)이란 단어는 스왑의 정의 바꾸다, 교환하다 라는 의미의 영어단어입니다.
이 스왑이란 단어가 경제 금융에서 사용되는 경우에도 마찬가지로
교환한다는 의미로 사용되게 됩니다.

이패스코리아와 함께 경제용어에 대해 알아볼까 요?

이패스코리아 경제용어 공부 :: 스왑(Swap)이란?


계약 조건에 따라 일정 시점에 자금 교환을 통해서 이루어지는 금융 기법을 말합니다.

스왑 거래는 거래 전에 가격과 기간을 미리 정해 둘 이상의 당사자가
보다 유리하게 자금을 조달하기 위해 서로 부채를 교환하여
거래의 위험을 피하려는 금융 기법을 말합니다.


스왑 거래의 종류로는 금리스왑, 통화스왑 등이 있습니다.

이패스코리아 경제용어 공부 :: 통화스왑이란?


스왑(Swap)거래란 미래의 특정일 또는 특정기간 동안
어떤 상품 또는 금융자산(부채)을 상대방의 상품이나 금융 자산과 교환하는 거래를 말합니다.


국가간 통화스왑 협정은 2개 국가가 자국통화를 상대국 통화와 맞 교환하는 방식으로 이뤄집니다.
외환위기가 발생하면 자국통화를 상대국에 맡기고
외국통화를 스왑의 정의 단기 차입하는 국가의 중앙은행끼리의 신용계약인 것이지요.

즉 이 협정을 국가간에 체결함으로써 어느 한 국가가 외환위기에 처했을 때
상대국가가 미 달러화 등 외화를 즉각 융통해주도록 하는 것입니다.



만약 ㄱ 국가에서 외환보유고가 바닥나서 환란사태를 맞은 경우
ㄴ 국가에서 돈을 빌려오게 되는데,
이 때 차입금에 해당하는 ㄱ국가 화폐를 ㄴ국가에 담보로 맡기는 것입니다.


내용상으로는 차입에 해당하지만 돈을 맡기고 돈을 빌려오는 형태이기 때문에
형식은 통화교환이 되는 것이지요.


그러나 스왑을 요청하는 쪽, 예시에서의 ㄱ국가가 일정액의 수수료를 부담하도록 되어 있습니다.

우리나라도 금융시장 불안 등의 외환위기 상황에 대비하여
몇몇 국가들과 통화 스왑 협정을 체결하고 있습니다.

이패스코리아 경제용어 공부 :: 금리스왑이란?


금리스왑은 금리상품의 가격변동으로 인한 손실을 보전하기 위하여
금융 기관끼리 고정금리와 변동금리를 일정기간동안 상호교환하기로 약정하는 거래입니다.


이때 원금은 바꾸지 않고 서로 이자지급의무만을 바꾼다.
거래당사자간에 향후 금리변화 방향과 스왑의 정의 폭에 대한 전망이 다르기 때문에
금리스왑 거래가 성사될 수 있습니다.


금리스왑은 보통 금리상승에 따른 위험을 줄이기 위해 활용되는 기법입니다.
미래에 금리가 상승할 것이라고 예상되면 확정금리를 주고
시중금리에 연동돼 변동된 금리를 지급받는 게 유리합니다.

하지만 예상과 달리 금리가 크게 오르지 못하고 박스권 등락을 거듭하거나
오히려 하락하게 되면 고정금리를 지급하기로 한 쪽이 불리해지게 됩니다.

선물이나 옵션과 달리 개인이 직접 거래에 참여하지 않을 뿐더러 거래내용이 복잡하기 때문에 그러합니다.

스왑은 사전적 의미로는 서로 무언가를 교환한다는 의미를 담고 있습니다.

파생상품의 한 종류인 스왑도 '서로 다른 현금흐름을 교환하는 계약'이라고 볼 수 있습니다.

A회사는 변동금리 부채를 가지고 있습니다. (변동금리 부채는 시중금리가 변하는 대로 지불해야 할 이자금액이 달라지는 부채를 말합니다.)

따라서 향후 금리가 상승할 경우에 더 많은 이자를 지불해야 합니다.

A회사는 금리상승 위험을 회피하고자 B은행과 일정한 계약을 맺고자 합니다.

계약에서 A회사는 B은행에게 고정된 금리 5%를 지불하는 대신, B은행은 A회사에게 변동금리를 지불합니다.

이제 계약을 맺은 후 A회사의 현금흐름을 살펴보면

나가는 현금흐름 : 변동금리+5% // 들어오는 현금흐름 : 변동금리

이므로, 변동금리가 상쇄되어 없어지고 5%의 금리로 현금흐름이 스왑의 정의 나가게 됨을 알 수 있습니다.

즉, 금리가 아무리 상승해도 A회사가 지불해야 되는 금액은 원금의 5%로 일정하게 고정됩니다.

이것은 마치 변동금리 부채를 고정금리 부채로 바꾼 것과 같은 효과를 낳습니다.

이렇게 변동금리와 고정금리를 맞바꾸는 계약을 금리스왑(Interest Rate Swap)이라고 합니다.

여기서 변동금리와 교환되는 고정금리가 바로 스왑의 가격이 되며 Swap Rate라고도 부릅니다.

한편, 통화스왑(Currency Swap)이란 것도 있습니다.

서로 다른 종류의 '금리'를 교환하는 금리스왑과 달리, 통화스왑은 서로 다른 종류의 '통화'를 교환합니다.

다시 예를 통해 설명하겠습니다.

A회사는 얼마 전에 3년 만기로 달러표시 외화채권을 100만 달러만큼 발행했습니다.

매년마다 원금의 8%(8만 달러)를 이자로 지불해야 합니다.

이때 A회사는 환율 상승 위험에 노출되어 있습니다. 달러가치가 높아지면(환율이 상승하면) 더 많은 원화가 지출되기 때문입니다.

그래서 A회사는 B은행과 계약을 맺어 위험을 회피하고자 합니다.

계약에서 A회사는 B은행에게 100만 달러를 넘기고, 반대로 11억원을 받습니다. (현재환율 1달러=1,100원)

그리고 매년마다 A회사는 B은행에게 1억원을 주고, B은행은 A회사에게 8만 달러를 줍니다. (A회사가 지급하는 1억원은 시장에서 결정된 가격입니다.)

3년 후가 되면 A회사는 B은행으로부터 100만 달러를 다시 가져오고, 11억원을 돌려줍니다. (처음 계약 당시 환율이 그대로 적용됩니다.)

금융 스왑(swap) 거래의 종류와 목적

뉴스에서 스왑(swap)이라는 말을 종종 듣곤 합니다. 보통 경제 뉴스에서 나오는데 최근에는 코로나 백신을 미국과 스왑 하겠다는 기사도 나왔었습니다. 스왑은 금융관련 용어이기도 하지만 일상생활에서도 두루두루 쓰입니다. 이번 글에서는 특시, 금융 스왑에 대해서 말씀드릴 것입니다.

금융 스왑이란

스왑(Swap)은 말 그대로 서로 교환한다는 의미입니다. 큰 스왑의 정의 의미에서 상대방이 가진 것과 내가 가진 것을 바꾸는 것인데 이 바꾸는 행위가 서로 득이 되어야 스왑 거래가 이루어집니다. 금융시장에서의 스왑거래는 경제의 기본 원리인 비교우위에 의한 두 국가간의 금융상품 교환을 스왑의 정의 말합니다.

금융 스왑 종류

금융 스왑에서 교환하는 상품은 크게 다음과 같이 구분됩니다.

외환스왑은 선물환 매입, 매도하는 거래 방법이고 금리스왑은 고정금리와 변동금리에 대한 이자지급을 교환거래 하는 것입니다. 통화스왑은 서로 다른 통화간에 이자지급 및 원금까지 교환하는 것을 말합니다.

스왑 거래 목적

그렇다면 이런 스왑 거래는 왜 하는 것일까요? 가장 중요한 개념은 거래 당사자들이 부족한 점을 스왑을 통해 보완하려는 것입니다. 달러가 부족한 상대방과 원화의 가치가 변동될 것을 감안하여 미리 확보하려는 상대방의 이해관계가 맞아 떨어지면 달러와 원화를 스왑할 수 있게 되는 것과 같다고 볼 수 있습니다.

또한, 비교우위에 따른 차입비용 절감 효과가 있습니다. 금리 절감을 위한 수단으로 스왑 거래가 많이 사용되고 있습니다. 같은 의미로 금리 및 스왑의 정의 환율 변동 헷지(hedge) 수단으로 스왑 거래를 진행하기도 합니다. 변동금리를 고정금리로 변환하거나 환율 변동 방지를 스왑의 정의 위해 다른 통화로 환전하는 스왑 거래 등이 그러합니다.

국경없는 금융포럼

스왑거래란 장래 특정일 또는 특정기간 동안 일정상품 또는 금융자산 ( 부채 ) 을 상대방의 상품이나 금융자산과 교환하는 거래를 말한다 . 교환대상이 상품인 경우를 상품 (commodity) 스왑이라 하고 금융자산 또는 부채인 경우를 금융 (financial) 스왑 이라 한다 .

스왑거래는 장래의 자산 · 부채거래이며 일정장소가 있는 거래소에서의 거래가 아닌 일종의 선도거래 (forward transaction) 에 속한다 .

교환대상이 상품인 경우를 상품 (commodity) 스왑이라 하고 , 금융자산 또는 부채인 경우를 금융 (financial) 스왑 이라 한다 .

상품스왑의 대표적 거래상품으로는 원유 , 벙커 -C 油 , 곡물 등이 있고 , 금융스왑 대상으로는 외환 · 채권 등이 있다 .

스왑거래는 장래의 자산 · 부채거래이며 일정장소가 있는 거래소에서의 거래가 아닌 일종의 선도거래 (forward transaction) 에 속한다 .


첫째 , 이자율 및 환율의 변화에 적극적으로 대치할 수 있다 .

둘째 , 이자율 및 환율변화로 인한 위험을 헤지 할 수 있다 .

세째 , 아비트라지 (arbitrage) 거래를 통한 차입비용절감으로 투자이익을 증대 시킬 수 있다 .

첫째 , 자금의 조달과 운용면에서 금융기관은 조달비용이 가장 저렴한 장소에서 자금을 조달하고 수익율이 가장 높은 장소에서 투자함으로써 , 대내적으로 금융시장간 연계성을 스왑의 정의 강화하고 대외적으로는 전세계의 금융시장을 통합시키는 기능을 하고 있다 .

둘째 , 금융자산가격의 변동성확대로 인한 금리 및 환위험을 스왑의 정의 관리하는 측면에서 기존의 자산 또는 부채를 시기적절하게 관리함으로써 잠재적 손실을 피하거나 투자 이익을 확정함으로써 효율성재고의 기능을 갖고 있다

상품스왑의 대표적 거래상품으로는 원유 , 벙커 -C 油 , 곡물 등이 있고 금융스왑 대상으로는 외환 · 채권등이 있다 .

금융스왑은 외환스왑과 금리 · 통화스왑으로 대별된다 .

외환스왑이란 현물환 (spotexchange) 을 매도하는 동시에 선물환 (forward exchange) 을 매입하거나 반대로현물환을 매입하는 동시에 선물환을 매도하는 것과 같은 외환의 매매거래이며 ,

금리 · 통화스왑은 채무 또는 자산의 교환거래를 말한다 .

금리 · 통화스왑은 동일통화표시의 채권 · 채무를 상호 교환하는 금리스왑 (IRS : Interest Rate Swap) 과 표시통화가 다른 채권 · 채무를 교환하는 통화스왑으로 분류된다 .

금리스왑은 금리표시 방법이 다른 두 채권의 이자흐름을 상호교환하는 것으로서 원금의 교환은 발생하지않으나 통화스왑에서는 원금교환이 발생할 수도 있다 .

스왑거래에서의 채권 · 채무결제는 차액을 지급하기도 하고 , 채권 · 채무 각각을 따로 수수하는 방식을 택하기도 한다 . 스왑거래에 대한 이해를 돕기 위해 금리스왑과 통화스왑이 결부된 예를 들어보자 .

유로시장에서 독일 마르크표시 채권을 발행한 A 기업이 미 달러표시 채권을 발행한 B 기업과 채무교환 스왑을 하였다 . 이때 스왑결과 A, B 기업이 애초에 발행된 채권 소유자에 대하여 지고 있는 채무는 아무런 변동이 없고 A 기업은 B 기업에 대하여 DM 원리금 흐름을 받을 권리와 U$ 원리금 흐름을 지급할 의무를 동시에 지게 되며 , 반대로 B 기업은 A 기업으로부터 U$ 원리금 흐름을 받을 권리와 DM 원리금 흐름을 지급할 의무를 동시에 지게 된다 .


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